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市場(chǎng)月報(bào)丨中標(biāo)總金額6400余萬(wàn) 7月液相色譜儀中標(biāo)盤(pán)點(diǎn)

從中標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)看，2026年7月國(guó)外品牌液相色譜儀....
21—7月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)保持較快增長(zhǎng)

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22家儀器儀表企業(yè)上半年財(cái)報(bào)解讀：格局分化加劇，高端國(guó)產(chǎn)替代迎突圍窗口

2026-08-21 08:51:16儀表網(wǎng)閱讀量：12540

　　2026年上半年，國(guó)內(nèi)測(cè)控儀器、傳感器、電力自動(dòng)化及半導(dǎo)體配套設(shè)備行業(yè)告別全域普漲格局，呈現(xiàn)“總量平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)撕裂、強(qiáng)弱極致分化”的發(fā)展新特征。儀表網(wǎng)通過(guò)梳理萬(wàn)訊自控、蘇試試驗(yàn)、睿創(chuàng)微納、瑞芯微、芯聯(lián)集成等22家上市企業(yè)半年報(bào)數(shù)據(jù)可見(jiàn)，行業(yè)高端賽道依托國(guó)產(chǎn)替代、AI算力、高端制造升級(jí)紅利實(shí)現(xiàn)量利爆發(fā)，而傳統(tǒng)通用賽道、下游需求疲軟賽道則面臨營(yíng)收下滑、利潤(rùn)承壓、虧損擴(kuò)大的困境，行業(yè)資源正向技術(shù)壁壘高、賽道景氣度優(yōu)的頭部企業(yè)快速集中，行業(yè)進(jìn)入技術(shù)驅(qū)動(dòng)的高質(zhì)量分化周期。

行業(yè)整體格局：兩極分化顯著，盈利梯隊(duì)層級(jí)清晰

　　從22家企業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2026年上半年行業(yè)整體韌性凸顯，但企業(yè)經(jīng)營(yíng)差距大幅拉開(kāi)，形成“高增爆發(fā)、穩(wěn)健增長(zhǎng)、承壓調(diào)整、持續(xù)虧損”四大清晰梯隊(duì)，無(wú)中間模糊地帶，結(jié)構(gòu)性特征遠(yuǎn)超往年。

　　高增長(zhǎng)賽道企業(yè)成為行業(yè)核心增長(zhǎng)極，多家企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)跨越式增長(zhǎng)。營(yíng)收方面，睿創(chuàng)微納、芯聯(lián)集成、瑞芯微、日聯(lián)科技、鼎陽(yáng)科技領(lǐng)跑行業(yè)，其中睿創(chuàng)微納上半年?duì)I收達(dá)43.97億元，同比大幅增長(zhǎng)72.84%，登頂行業(yè)增速榜首；日聯(lián)科技、瑞芯微分別以55.39%、40.60%的營(yíng)收增速緊隨其后，高端檢測(cè)、芯片主控賽道需求持續(xù)爆發(fā)。利潤(rùn)方面，皖儀科技以2863%的歸母凈利潤(rùn)同比增速創(chuàng)下行業(yè)上半年最高增幅，依托高端精密檢測(cè)設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代突破，實(shí)現(xiàn)從低位盈利到高速增長(zhǎng)的跨越式升級(jí)；芯聯(lián)集成、睿創(chuàng)微納凈利潤(rùn)同比增速均超250%，新聯(lián)電子、海能技術(shù)凈利潤(rùn)增速翻倍，充分印證高端賽道盈利紅利持續(xù)釋放。

　　穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)梯隊(duì)以電力設(shè)備、通用檢測(cè)企業(yè)為主，蘇試試驗(yàn)、馳誠(chéng)股份、同惠電子、海興電力等企業(yè)營(yíng)收、利潤(rùn)保持平穩(wěn)正向增長(zhǎng)，依托工業(yè)檢測(cè)、環(huán)境監(jiān)測(cè)、電力運(yùn)維等剛需市場(chǎng)，展現(xiàn)出極強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性，是行業(yè)基本盤(pán)的核心支撐。

　　承壓及虧損企業(yè)集中在傳統(tǒng)傳感、低端自動(dòng)化、光電封裝賽道。其中蘇奧傳感、威勝信息、敏芯股份、萬(wàn)訊自控出現(xiàn)營(yíng)收同比下滑，主要受下游汽車傳統(tǒng)零部件需求疲軟、通用儀表價(jià)格內(nèi)卷、消費(fèi)電子行業(yè)周期調(diào)整影響。同時(shí)行業(yè)出現(xiàn)三家虧損企業(yè)，炬光科技、敏芯股份、萬(wàn)訊自控上半年歸母凈利潤(rùn)均為負(fù)值，炬光科技虧損同比擴(kuò)大169%，行業(yè)低端產(chǎn)能、同質(zhì)化產(chǎn)品的出清壓力持續(xù)加大。

　　細(xì)分賽道景氣度解析：高端突圍，傳統(tǒng)承壓

　　結(jié)合企業(yè)財(cái)報(bào)與下游產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，22家企業(yè)業(yè)績(jī)分化的核心邏輯在于細(xì)分賽道景氣度、技術(shù)壁壘、下游需求結(jié)構(gòu)的根本性差異，各賽道呈現(xiàn)截然不同的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　1. 紅外光電與高端半導(dǎo)體檢測(cè)賽道：量利齊升，國(guó)產(chǎn)替代紅利兌現(xiàn)

　　以睿創(chuàng)微納、日聯(lián)科技、炬光科技為核心的光電檢測(cè)、半導(dǎo)體精密檢測(cè)賽道，成為2026年上半年行業(yè)最強(qiáng)景氣賽道。睿創(chuàng)微納依托軍民用紅外成像設(shè)備需求共振、高端光電傳感器國(guó)產(chǎn)替代加速，營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙大幅暴漲，業(yè)績(jī)?cè)鏊兕I(lǐng)跑全行業(yè)，充分受益于安防、工業(yè)檢測(cè)、車載紅外等多場(chǎng)景需求爆發(fā)。日聯(lián)科技聚焦高端無(wú)損檢測(cè)設(shè)備，契合新能源、高端裝備制造檢測(cè)剛需，營(yíng)收同比增長(zhǎng)超55%，高端檢測(cè)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化滲透率持續(xù)提升。與之相對(duì)，同賽道的炬光科技持續(xù)虧損，核心原因在于產(chǎn)品集中于中低端光電封裝器件，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，高端核心器件技術(shù)突破不足，無(wú)法承接高端市場(chǎng)紅利，凸顯賽道內(nèi)部技術(shù)分層的競(jìng)爭(zhēng)格局。

　　2. 芯片與集成電子賽道：周期反轉(zhuǎn)，業(yè)績(jī)大幅修復(fù)

　　芯聯(lián)集成、瑞芯微兩家芯片及集成企業(yè)業(yè)績(jī)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體、AI主控芯片行業(yè)周期正式回暖。芯聯(lián)集成上半年?duì)I收45.62億元，同比增長(zhǎng)30.53%，歸母凈利潤(rùn)同比增幅超260%，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，得益于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控提速、功率半導(dǎo)體下游新能源、工控設(shè)備需求回暖。瑞芯微依托AIoT、邊緣計(jì)算芯片需求爆發(fā)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)40.60%，在消費(fèi)電子復(fù)蘇、工業(yè)智能化升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)下，芯片產(chǎn)品出貨量與毛利率同步提升，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)質(zhì)量?jī)?yōu)異。

　　3. 精密儀器與工業(yè)檢測(cè)賽道：穩(wěn)健增長(zhǎng)，剛需屬性凸顯

　　鼎陽(yáng)科技、皖儀科技、蘇試試驗(yàn)、海能技術(shù)等精密測(cè)試測(cè)量、環(huán)境檢測(cè)、力學(xué)檢測(cè)企業(yè)，憑借工業(yè)剛需屬性保持穩(wěn)健高增長(zhǎng)。皖儀科技憑借高端分析檢測(cè)設(shè)備突破，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)十倍增長(zhǎng)，成為行業(yè)最大黑馬，核心受益于工業(yè)環(huán)保、精密制造檢測(cè)的高端國(guó)產(chǎn)化替代。鼎陽(yáng)科技專注高端示波器、信號(hào)發(fā)生器等測(cè)試儀器，營(yíng)收同比增長(zhǎng)28.31%，持續(xù)突破海外高端品牌壟斷。蘇試試驗(yàn)深耕力學(xué)環(huán)境試驗(yàn)設(shè)備，服務(wù)于高端制造、航天軍工領(lǐng)域，業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)，剛需壁壘優(yōu)勢(shì)顯著。馳誠(chéng)股份聚焦氣體環(huán)境安全監(jiān)測(cè)，作為專精特新小巨人企業(yè)，營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)，主業(yè)經(jīng)營(yíng)韌性突出。

　　4. 傳統(tǒng)汽車傳感與通用電力儀表賽道：需求疲軟，盈利承壓

　　以蘇奧傳感、威勝信息、先鋒電子為代表的傳統(tǒng)賽道企業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)承壓，成為行業(yè)主要拖累項(xiàng)。蘇奧傳感上半年?duì)I收同比下滑14.21%，歸母凈利潤(rùn)同比下降42.83%，扣非凈利潤(rùn)大幅下滑66.75%，核心原因是傳統(tǒng)汽車零部件傳感需求延后、終端車型迭代調(diào)整，疊加行業(yè)價(jià)格內(nèi)卷、原材料成本壓力難以傳導(dǎo)，毛利率持續(xù)承壓。威勝信息營(yíng)收同比下滑22%，主要受傳統(tǒng)電力采集儀表市場(chǎng)飽和、基建需求放緩影響。敏芯股份受消費(fèi)電子、傳統(tǒng)工業(yè)傳感周期下行影響，營(yíng)收下滑且由盈轉(zhuǎn)虧，充分體現(xiàn)傳統(tǒng)通用傳感賽道產(chǎn)能過(guò)剩、需求疲軟的行業(yè)現(xiàn)狀。

　　5. 電力自動(dòng)化賽道：分化平穩(wěn)，龍頭韌性凸顯

　　思源電氣、新聯(lián)電子、海興電力、威勝信息等電力設(shè)備企業(yè)呈現(xiàn)明顯分化。頭部企業(yè)新聯(lián)電子業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)141%，依托智能電網(wǎng)改造、新型電力系統(tǒng)建設(shè)紅利，訂單質(zhì)量與盈利能力持續(xù)優(yōu)化。思源電氣、海興電力保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，適配電網(wǎng)智能化、數(shù)字化升級(jí)趨勢(shì)。而威勝信息、先鋒電子等傳統(tǒng)電力儀表企業(yè)增長(zhǎng)乏力，凸顯電力設(shè)備行業(yè)“智能化升級(jí)企業(yè)受益、傳統(tǒng)通用設(shè)備承壓”的分化邏輯。

　　行業(yè)業(yè)績(jī)分化核心驅(qū)動(dòng)因素

　　1. 下游需求結(jié)構(gòu)迭代，新舊動(dòng)能切換

　　2026年上半年，行業(yè)下游需求完成深度迭代，新能源、高端裝備制造、半導(dǎo)體、AI智能檢測(cè)、新型電力系統(tǒng)等新興賽道需求持續(xù)爆發(fā)，為高端儀器、光電傳感、芯片檢測(cè)企業(yè)提供充足訂單支撐；而傳統(tǒng)燃油車零部件、老舊基建、低端工業(yè)自動(dòng)化等傳統(tǒng)賽道需求持續(xù)萎縮，直接導(dǎo)致傳統(tǒng)傳感、通用儀表企業(yè)營(yíng)收下滑、盈利承壓，新舊動(dòng)能切換加速行業(yè)格局重構(gòu)。

　　2. 國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)入深水區(qū)，技術(shù)壁壘決定盈利上限

　　當(dāng)前行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代已從“低端替代”轉(zhuǎn)向“高端突圍”，技術(shù)壁壘成為企業(yè)業(yè)績(jī)分層的核心因素。具備核心芯片、高端精密檢測(cè)、紅外光電核心技術(shù)的企業(yè)，持續(xù)替代海外進(jìn)口產(chǎn)品，享受高毛利、高增長(zhǎng)紅利；而缺乏核心技術(shù)、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的中小企業(yè)，深陷價(jià)格戰(zhàn)內(nèi)卷，毛利率持續(xù)下行，甚至出現(xiàn)虧損，行業(yè)技術(shù)出清節(jié)奏持續(xù)加快。

　　3. 行業(yè)周期與成本壓力雙向影響

　　半導(dǎo)體、消費(fèi)電子行業(yè)周期回暖，帶動(dòng)芯片、精密檢測(cè)設(shè)備企業(yè)業(yè)績(jī)修復(fù)；而汽車傳統(tǒng)零部件、通用工控行業(yè)處于調(diào)整周期，相關(guān)傳感企業(yè)持續(xù)承壓。同時(shí)，上游原材料、電子元器件價(jià)格波動(dòng)，疊加下游客戶持續(xù)降價(jià)訴求，中小廠商成本傳導(dǎo)能力不足，進(jìn)一步加劇盈利分化，龍頭企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)、技術(shù)溢價(jià)能力有效對(duì)沖成本壓力，盈利穩(wěn)定性顯著更強(qiáng)。

　　行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)與投資展望

　　1. 結(jié)構(gòu)性分化持續(xù)深化，行業(yè)集中度加速提升

　　未來(lái)行業(yè)將徹底告別普漲模式，強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)持續(xù)強(qiáng)化。高端精密儀器、紅外光電檢測(cè)、半導(dǎo)體配套設(shè)備、智能電力設(shè)備等高景氣賽道龍頭，將持續(xù)搶占市場(chǎng)份額、提升國(guó)產(chǎn)化滲透率；傳統(tǒng)低端儀表、同質(zhì)化傳感產(chǎn)品賽道將持續(xù)出清，落后產(chǎn)能逐步淘汰，行業(yè)資源、資本、訂單持續(xù)向頭部?jī)?yōu)質(zhì)企業(yè)集中。

　　2. 高端國(guó)產(chǎn)替代成為長(zhǎng)期核心主線

　　在自主可控政策導(dǎo)向、下游高端制造升級(jí)需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，高端測(cè)試測(cè)量?jī)x器、光電傳感器、半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備、工業(yè)分析儀器的國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊。皖儀科技、鼎陽(yáng)科技、睿創(chuàng)微納、日聯(lián)科技等已實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破的企業(yè)，將持續(xù)受益于高端市場(chǎng)進(jìn)口替代，成為行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)核心動(dòng)力。

　　3. 智能化、數(shù)字化賦能傳統(tǒng)賽道轉(zhuǎn)型升級(jí)

　　傳統(tǒng)電力儀表、工業(yè)傳感企業(yè)的破局關(guān)鍵在于智能化、數(shù)字化升級(jí)。依托新型電力系統(tǒng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)機(jī)遇，傳統(tǒng)設(shè)備向智能傳感、在線監(jiān)測(cè)、數(shù)字化運(yùn)維一體化方案轉(zhuǎn)型，有望扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)承壓局面，打開(kāi)全新增長(zhǎng)空間。

　　4. 賽道景氣度優(yōu)先，聚焦高成長(zhǎng)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的

　　從業(yè)績(jī)確定性與成長(zhǎng)性來(lái)看，未來(lái)可重點(diǎn)布局三大方向：一是高端精密檢測(cè)儀器賽道，技術(shù)壁壘高、國(guó)產(chǎn)替代空間充足，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)；二是紅外光電、半導(dǎo)體檢測(cè)賽道，下游新興需求持續(xù)爆發(fā)，量利增長(zhǎng)彈性充足；三是智能電力自動(dòng)化賽道，受益電網(wǎng)數(shù)字化改造，經(jīng)營(yíng)韌性突出、業(yè)績(jī)穩(wěn)健。同時(shí)需規(guī)避傳統(tǒng)同質(zhì)化傳感、低端通用儀表等需求疲軟、盈利持續(xù)承壓的細(xì)分領(lǐng)域。

　　結(jié)語(yǔ)：

　　2026年上半年測(cè)控傳感與電力設(shè)備行業(yè)的業(yè)績(jī)分化，并非短期行業(yè)波動(dòng)，而是技術(shù)升級(jí)、需求迭代、產(chǎn)業(yè)出清共同驅(qū)動(dòng)的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性變革。行業(yè)已正式進(jìn)入“技術(shù)為王、高端制勝”的高質(zhì)量發(fā)展新階段，低端同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代徹底落幕。未來(lái)，具備核心技術(shù)壁壘、綁定高景氣下游賽道、實(shí)現(xiàn)高端國(guó)產(chǎn)化突破的企業(yè)，將持續(xù)穿越行業(yè)周期，收獲超額增長(zhǎng)紅利；而技術(shù)落后、模式傳統(tǒng)的企業(yè)將持續(xù)面臨經(jīng)營(yíng)壓力，行業(yè)格局將持續(xù)優(yōu)化升級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：文中數(shù)據(jù)基于上市公司公告及公開(kāi)信息整理，僅供交流學(xué)習(xí)，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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